Saltar al contenido
Fedesarrollo

Coyuntura Económica

Determinantes del margen de intermediación en Colombia

Estrada, Dairo · Gómez, Esteban · Orozco, Inés P.

Junio de 2007

Descargar PDF

Resumen

"Este documento analiza los determinantes del margen de intermediación en el sistema financiero colombiano. Basados en el modelo de Ha y Saunders (1981), los márgenes de intermediación son modelados como una función del margen puro y de las imperfecciones institucionales específicas de los bancos, utilizando información trimestral para el periodo 1994:IV-2005:III. Adicionalmente, el margen puro es estimado en función del poder de mercado y la volatilidad de la tasa de interés. Los resultados indican que los márgenes son afectados principalmente por la ineficiencia de las instituciones de crédito y en menor medida, por la exposición al riesgo de crédito y el poder de mercado. Lo anterior implica que las políticas públicas deben ser orientadas a la creación de las condiciones de mercado necesarias para que los bancos mejoren su eficiencia."

Abstract

"This paper analyzes the determinants of interest margins in the Colombian Financial system. Based on the model by Ho and Saunders (1981), interest margins are modeled as a function of the pure spread and bank-specific institutional imperfections using quarterly data for the period 1994:IV-2005:III. Additionally, the pure spread is estimated as a function of market power and interest rate volatility. Results indicate that interest margins are mainly affected by credit institutions inefficiency and to a lesser extent by credit risk exposure and market power. This implies that public policies should be oriented towards creating the necessary market conditions for banks to enhance their efficiency."

Más de Coyuntura Económica