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Investigaciones, libros, encuestas y análisis de coyuntura publicados por Fedesarrollo desde 1970.

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Coyuntura Económica

Coyuntura Económica: Investigación Económica y Social. Diciembre 2016. Volumen XLVI. No 2

La revista Coyuntura Económica de Fedesarrollo es una publicación académica semestral indexada dedicada a temas de economía. Los artículos publicados en esta edición son una muestra de trabajos de investigación que ilustran de manera formal diferentes temas económicos relevantes con el objetivo de promover su mejor entendimiento y que buscan contribuir al debate académico y de políticas públicas.

Diciembre de 2016

Encuesta de Opinión del Consumidor

Encuesta de Opinión del Consumidor. Resultados a diciembre de 2016

Fedesarrollo

En diciembre el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) se mantuvo en terreno negativo y completó tres meses consecutivos de deterioro. La caída en la confianza obedeció a una contracción en el indicador de expectativas que no compensó la mejora en el componente de condiciones económicas. La confianza de los consumidores disminuyó en las cinco ciudades encuestadas, particularmente en Barranquilla y Bucaramanga.

Diciembre de 2016

Tendencia Económica

Tendencia Económica. Informe Mensual de Fedesarrollo. No. 170

Fedesarrollo

El propósito del Editorial es examinar los riesgos que traería la aprobación del proyecto de Ley 172 de 2015 (Cámara) para la estabilidad del mercado laboral. Este proyecto busca derogar algunas de las disposiciones de la Reforma Laboral de 2002. El artículo de actualidad resume los planteamientos de una investigación realizada por Perry y Auvert (2016), en donde se discuten los avances de la integración financiera en la Alianza del Pacífico (AP) y sus principales desafíos hacia futuro. Se ilustra el potencial de integración de los mercados de capitales en la región y del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) y se hacen una serie de recomendaciones para que los miembros de la AP puedan disfrutar plenamente de los beneficios potenciales asociados a la integración de sus mercados de capitales.

Diciembre de 2016

Sector Agropecuario

Una Matriz de Contabilidad Social para el sector rural colombiano

Hernández, Gustavo · Ramírez, Juan M. et al.

En este trabajo se construye una Matriz de Contabilidad Social con énfasis en el sector rural colombiano, la cual puede servir como insumo para el análisis de las estrategias recomendadas por la Misión para la Transformación del Campo, o de la Reforma Rural Integral contenida en los Acuerdos de Paz de la Habana. Esta base de datos busca capturar los principales rasgos y características del sector rural colombiano, enfatizando los siguientes aspectos: a) una sectorización de las actividades agropecuarias que permite identificar las actividades donde se concentra el sector empresarial y aquellas donde predominan la pequeña agricultura y la agricultura familiar; b) la consideración explícita de la formación de los ingresos laborales rurales a partir del trabajo familiar e independiente, y del trabajo asalariado, tanto en actividades agropecuarias como no agropecuarias; c) la diferenciación entre hogares rurales y hogares urbanos en términos de la formación de sus ingresos y sus patrones de gasto.

Diciembre de 2016

Coyuntura Económica

El efecto del endeudamiento hipotecario sobre los precios de vivienda en Colombia: un enfoque de agentes diferenciados

Durán, Juan D.

Una cantidad creciente de literatura económica ha identificado la relación entre las fuertes valoraciones de los precios y la demanda por inversión en los mercados de vivienda. Siguiendo esta línea, este trabajo tiene como objeto determinar la influencia del crédito hipotecario sobre los precios de vivienda en Colombia teniendo en cuenta un enfoque de agentes diferenciados respecto a su propósito de compra.

Diciembre de 2016

Informe de Mercado Laboral

Informe Mensual del Mercado Laboral. Diciembre de 2016

Fedesarrollo

Pese a la desaceleración que viene registrando la economía colombiana desde 2015, el mercado laboral ha mostrado una resiliencia importante. En este editorial se analiza la evolución de los principales indicadores del mercado laboral colombiano en 2016 y se discuten las perspectivas para 2017, tomando como referencia los pronósticos económicos y sectoriales de Fedesarrollo.

Diciembre de 2016

Documentos de Trabajo

Balance Sheet Effects in Colombian Non-Financial Firms

Barajas, Adolfo · Restrepo, Sergio et al.

Después de acumular pasivos en moneda extranjera durante varios años, las empresas colombianas podrían ser particularmente vulnerables a cambios en las condiciones externas. Llevamos a cabo cuatro ejercicios para entender mejor la naturaleza y magnitud de estas vulnerabilidades. En primer lugar, a través de estimaciones con modelos probit/logit, identificamos los determinantes, tanto a nivel empresarial como a nivel macroeconómico, del endeudamiento en moneda extranjera por parte de empresas no financieras. En segundo lugar, investigamos las posibles implicaciones que sobre la actividad empresarial tiene la exposición de los balances empresariales a variaciones en la tasa de cambio. Encontramos evidencia de que la exposición cambiaria de los balances empresariales transmite las fluctuaciones de la tasa de cambio a la inversión empresarial y mostramos que este efecto es asimétrico: a saber, es mucho mayor para depreciaciones que para apreciaciones de la tasa de cambio. En tercer lugar, utilizando estimaciones logit / probit, mostramos que los derivados (futuros) de tasa cambio no se utilizan únicamente para cubrir pasivos en moneda extranjera. Esto podría ser consecuencia de la intervención en el mercado cambiario por parte de la autoridad monetaria, intervención que protege a las firmas endeudadas en moneda extranjera de ajustes extremos de la tasa de cambio. Por último, presentamos los resultados de un análisis cualitativo sobre las políticas y actividades de cobertura basado en una encuesta a 12 grandes empresas no financieras.

Noviembre de 2016

Encuesta de Opinión Financiera

Encuesta de Opinión Financiera. Noviembre de 2016. No. 139

Fedesarrollo

La encuesta de opinión financiera realizada por Fedesarrollo y la Bolsa de Valores de Colombia permite monitorear las expectativas de los analistas y administradores de portafolio sobre las principales variables macroeconómicas de Colombia.

Noviembre de 2016

Prospectiva Económica

Prospectiva Económica. Noviembre 2016

Fedesarrollo

Prospectiva Económica consigna de manera clara y completa, la evolución y las proyecciones de las principales variables macroeconómicas del país, constituyéndose en una herramienta central para los ejercicios de análisis y planeación estratégica de sus suscriptores, bien sea desde el ámbito de decisiones corporativas o desde una perspectiva de políticas públicas.

Noviembre de 2016

Encuesta de Opinión del Consumidor

Encuesta de Opinión del Consumidor. Resultados a noviembre de 2016

Fedesarrollo

En noviembre, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) se mantuvo en terreno negativo y completó dos meses consecutivos de deterioro. La caída en la confianza obedeció a una contracción tanto en el indicador de condiciones económicas como en el de expectativas. La confianza de los consumidores disminuyó en cuatro de las cinco ciudades encuestadas, pero se recuperó fuertemente en Barranquilla.

Noviembre de 2016

Documentos de Trabajo

The Impact of Lowering the Payroll Tax on Informality in Colombia

Fernández, Cristina · Villar, Leonardo

The Colombian government recently reformed the tax law by reducing payroll contributions from 29.5% to 16% and substituting them with a profit tax. The law was passed in December 2012, and two years later the informality rate in the 13 main metropolitan areas diminished from 56% to 51% in December 2014 (using the legal definition of informality). In the whole survey the reduction was a little less pronounced, going from 68% to 64%. This period was also characterized by high, yet also diminishing growth rates; changes in the tax rates, and increasing real minimum wages. It is of the most interest to know how much of this reduction was due to the tax reform. This paper performs this task using a Matching and Difference in Differences methodology. According to the results, the tax reform reduced the informality rate, of the workers affected by the reform in the 13 main metropolitan areas, between 4,3 and 6,8 p.p. which translated in a reduction of the informality rate between 2,0 and 3,1 p.p. given that the treated population was only 45% of the working population of the country in 2012. The impact over the whole survey was between 4,1 and 6,7 which translates into 1,2 to 2,2 p.p. impact on the informality rate of the whole country. Similar results were found using the firm definition of informality. The reform affected mostly salaried workers and employers, males between 25 and 50 years old and workers with low levels of education.

Octubre de 2016

Encuesta de Opinión del Consumidor

Encuesta de Opinión del Consumidor. Resultados a octubre de 2016

Fedesarrollo

En octubre, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) interrumpió el proceso de recuperación que venía observándose desde febrero. El aumento en el componente de condiciones económicas con respecto a septiembre no logró compensar el deterioro en el indicador de expectativas. La confianza de los consumidores aumentó en tres de las cinco ciudades encuestadas, pero se deterioró fuertemente en Barranquilla.

Octubre de 2016

Infraestructura, Transporte, Comunicaciones y Servicios Públicos

Digital Colombia: Maximizing the global internet and data for sustainable and inclusive growth

Meltzer, Joshua P. · Pérez, Camila

Este informe analiza la forma en la cual los flujos de datos y el Internet están mejorando la productividad, la eficiencia y la competitividad de la economía colombiana. Por ejemplo, las empresas están utilizando el acceso a los servicios digitales, como la computación en nube para reducir los costos de las Tecnologías de la Información (TI) y aumentar así su competitividad en los mercados nacionales y mundiales. Las plataformas de Internet están proporcionando a las pequeñas y medianas empresas en Colombia acceso a los consumidores a nivel mundial y ofrecen una oportunidad para ampliar la participación de los colombianos en el comercio internacional. El Internet también está aumentando la importancia de los servicios en el comercio internacional. El comercio de servicios prestables de forma digital, es decir, servicios que pueden ser proporcionados en línea, ya representan más del 12 por ciento de las exportaciones totales de Colombia, y aumenta a más del 17,5 por ciento una vez que los servicios digitales incorporan a las cuentas externas del país. Las empresas también están usando el Internet y los datos para ofrecer servicios digitales como parte de las ofertas más tradicionales de bienes, lo que aumenta su valor total. Esto incluye el uso de sensores y análisis de datos para rastrear los productos agrícolas y mejorar la eficiencia de las operaciones de minería y manufactura.

Octubre de 2016

Encuesta de Opinión Financiera

Encuesta de Opinión Financiera. Octubre de 2016. No. 138

Fedesarrollo

Octubre de 2016

Encuesta de Opinión Financiera

Encuesta de Opinión Financiera. Septiembre de 2016. No. 137

Fedesarrollo

Septiembre de 2016

Tendencia Económica

Tendencia Económica. Informe Mensual de Fedesarrollo. No. 168

Fedesarrollo

El propósito de la Editorial es revisar las perspectivas fiscales y la magnitud de los requerimientos de recaudo que debe tener la próxima reforma tributaria para despejar el panorama de las finanzas públicas colombianas. El objetivo del artículo de actualidad es presentar un resumen de las proyecciones de Fedesarrollo sobre las principales variables macroeconómicas. Se ilustran además los principales riesgos tanto al alza como a la baja que tiene nuestro escenario base, los cuales, en caso de materializarse, tendrían implicaciones importantes sobre el crecimiento, el balance externo y el comportamiento de la inflación.

Septiembre de 2016

Encuesta de Opinión del Consumidor

Encuesta de Opinión del Consumidor. Resultados a septiembre de 2016

Fedesarrollo

En septiembre, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) se mantuvo en terreno negativo pero mejoró y completó ocho meses consecutivos de recuperación, que solo fue interrumpida en el mes de julio. El aumento de la confianza obedeció a una mejora en el indicador de condiciones económicas, mientras que el componente de expectativas se mantuvo prácticamente inalterado. La confianza de los consumidores aumentó en las cinco ciudades encuestadas, particularmente en Bucaramanga y Barranquilla.

Septiembre de 2016

Tendencia Económica

Tendencia Económica. Informe Mensual de Fedesarrollo. No. 169

Fedesarrollo

El propósito del Editorial de esta edición de Tendencia Económica es retomar algunos aspectos centrales de la discusión de la tributación a los dividendos propuesta por la Comisión Tributaria, teniendo en cuenta la reforma tributaria estructural que se avecina. El objetivo del artículo de Actualidad es presentar un análisis del proyecto de Ley de licores, haciendo énfasis en lo que se dispone sobre el impuesto al consumo de estos productos. Adicionalmente, se hacen unas pocas consideraciones sobre el monopolio de arbitrio rentístico que tienen los departamentos.

Septiembre de 2016

Tendencia Económica

Tendencia Económica. Informe Mensual de Fedesarrollo. No. 167. 2016

Fedesarrollo

El propósito del Editorial de esta edición de Tendencia Económica es Analizar las implicaciones del final de la transición del Sistema General de Participaciones–SGP (Acto Legislativo 04 de 2007) sobre los recursos para educación. El objetivo del artículo de Actualidad es presentar los resultados del trabajo de Salazar, Gracia y Mesa (2016) sobre la distribución de los recursos del SGP) para educación, con el fin de contribuir en la discusión sobre la descentralización fiscal y administrativa en el país, que permitan tomar acciones orientadas al fortalecimiento institucional territorial.

Agosto de 2016

Encuesta de Opinión del Consumidor

Encuesta de Opinión del Consumidor. Resultados a agosto de 2016

Fedesarrollo

En agosto, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) se mantuvo en terreno negativo pero mejoró y recobró la tendencia ascendente de los últimos siete meses, interrumpida solamente en el mes de julio. El aumento de la confianza obedeció a una mejora tanto en el indicador de condiciones económicas como en el de expectativas. La confianza de los consumidores disminuyó en tres de las cinco ciudades encuestadas, pero aumentó en Bogotá y Cali.

Agosto de 2016

Encuesta de Opinión Financiera

Encuesta de Opinión Financiera. Agosto de 2016. No. 136

Fedesarrollo

Agosto de 2016

Encuesta de Opinión del Consumidor

Encuesta de Opinión del Consumidor. Resultados a julio de 2016

Fedesarrollo

En julio, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) se deterioró, revirtiendo parcialmente la tendencia ascendente de los últimos cinco meses. La caída de la confianza obedeció a una disminución en el indicador de condiciones económicas, mientras que el componente de expectativas se mantuvo prácticamente inalterado. La confianza de los consumidores aumentó en tres de las cinco ciudades encuestadas pero cayó en Bogotá y Cali.

Julio de 2016

Encuesta de Opinión Financiera

Encuesta de Opinión Financiera. Julio de 2016. No. 135

Fedesarrollo

Julio de 2016

Encuesta de Opinión Financiera

Encuesta de Opinión Financiera. Junio de 2016. No. 134

Fedesarrollo

Junio de 2016